В последнее время развернулась бурная дискуссия о том, как достичь требуемых темпов роста экономики для решения задачи удвоения валового внутреннего продукта и можно ли это сделать в нынешних условиях. Очевидно, что резервы ускорения роста определяются в основном внутренними факторами и могут быть реализованы за счет развития внутреннего производства и снижения сырьевой зависимости. Но для практической реализации этой задачи необходимы значительные инвестиции, об источниках которых и пойдет речь.

    По мнению многих управляющих, первый месяц IV кв. 2004 г. должен был показать, насколько быстро восстанавливается рынок паевых фондов после обескураживающего результата III кв. В действительности рынок остался на перепутье - результаты не так уж плохи, однако далеки от того, что ожидалось.

    В данной статье анализируются основные события на российском финансовом рынке за прошедшие 3 мес. и предлагается прогноз ситуации на рынке акций и облигаций на ближайшую перспективу.

    Интервью с президентом Thor United Олегом Батраченко
    При всем многообразии продуктов и услуг, предлагаемых группой компаний THOR, у них есть общий знаменатель: все они так или иначе связаны с фондовым рынком. При этом основным направлением деятельности группы, ее своего рода визитной карточкой, является портфельное управление свободными денежными средствами.

    На основе попытки увязать строгие выводы теории со статистикой результатов инвестирования на российском фондовом рынке инвестору предлагаются рекомендации относительно подходящего для него сегмента рынка. Статистический анализ рынков проводится исходя из вероятностных мер риска, принятых среди профессионалов риск-менеджмента.

    Осенью 2004 г. страховая компания <РОСНО> предложила профессиональным участникам рынка ценных бумаг новый страховой продукт <РОСНО РЦБ>. В нем учтены интересы не только самих участников рынка, но и их клиентов. Появился еще один инструмент полноценной страховой защиты имущественных интересов всех участвующих в рыночном процессе сторон.

    В последнее время участники рынка достаточно много говорят о целесообразности и возможности секьюритизации активов вообще и секьюритизации ипотечных кредитов в частности. При этом больше всего внимания уделяется обсуждению юридического сопровождения сделок по секьюритизации и намного меньше - экономической целесообразности таких сделок.

    В рамках проектного финансирования частью работы финансового консультанта является рассмотрение большого числа инвестиционных проектов разнообразной тематики и различных сфер коммерческой деятельности. Как правило, в основе каждого проекта лежат оригинальная идея и специфический набор конкурентных преимуществ, обусловливающие его привлекательность для инвестиций. В данной статье рассматривается опыт формирования <портрета> успешного инвестиционного проекта компании <НРБ Финансы>.

    7 июля 2004 г. Государственной думой РФ был принят в первом чтении проект федерального закона <О внесении изменений в федеральный закон "Об акционерных обществах">. Одной из целей законопроекта является включение в федеральный закон <Об акционерных обществах> положений, позволяющих лицу, приобретшему самостоятельно или совместно с аффилированным лицом (лицами) более 90% акций общества (90% плюс одна акция размещенных обыкновенных акций), требовать от остальных акционеров продажи принадлежащих им обыкновенных акций общества по рыночной цене, подтвержденной независимым оценщиком1.

    В рамках прошедшей 23-24 сентября 2004 г. в Москве Международной конференции по вопросам взаимодействия центральных депозитариев стран СНГ были сделаны доклады о современных тенденциях развития международных финансовых рынков. Один из них о современной ситуации на рынке капиталов Турции мы предоставляем вниманию читателей журнала.

    К настоящему моменту в странах Западной Европы сложилась эффективная система муниципальных и региональных заимствований и управления ими в виде финансовых институтов, которые, несмотря на свою узкую специализацию, стали крупнейшими в плане финансовых активов и наиболее надежными по кредитному рейтингу не только в своих странах, но и в масштабах мирового финансового рынка

    Своим опытом работы делится основатель шведского профессионального финансового муниципального агентства <Коммунинвест>, бывший его руководителем в течение 15 лет. Создание агентства привело к значительному снижению стоимости заимствований в государственном секторе Швеции (муниципалитетов и региональных органов самоуправления).

    Национальное казначейское управляющее агентство Ирландии (NTMA) (далее - Агентство) - орган правительства Ирландии, отвечающий за вопросы заимствований и управления долговыми обязательствами. Появление Агентства способствовало развитию внутреннего рынка государственных ценных бумаг, увеличению инвестиционной прозрачности и ликвидности рынка.

    Важнейшей задачей местных органов власти почти во всех государствах являются формирование устойчивых специализированных финансовых учреждений муниципального кредитования и содействие доступу на финансовые рынки.

    Насколько финансовый рынок созрел для создания специализированных финансовых учреждений муниципального кредитования (СФУ), способных обеспечить городам доступ к недорогим заемным средствам и перевести долг в форме кредитов в публичный долг? Конъюнктура рынка превращает деятельность по кредитованию муниципалитетов в самодостаточный вид бизнеса. Государство должно последовать за рынком, снижая риски путем корректировки законодательства.