Значение информации на фондовом рынке трудно переоценить. Уже аксиомой стала фраза: <Рынок живет ожиданиями>. Ожиданиями самыми разными - развития макроэкономических тенденций, политических событий, ожиданиями, связанными с результатами деятельности отдельных компаний, с действиями конкретных персонажей политико-экономической системы. Особую роль играют слухи, которые по сути своей - тоже ожидания, основанные на конфиденциальной информации.
Совокупность ожиданий всех участников фондового рынка формирует ценовые тенденции - тренды, долгосрочные и краткосрочные, от десятилетий до минутных всплесков биржевых котировок. От прогноза, т.е. выбора определяющих ожиданий на период предполагаемого инвестирования, зависит результат - прибыль инвестора.
Важнейшим условием выработки успешной инвестиционной стратегии и тактики, формирования качественного аналитического прогноза, выбора объекта инвестирования, а также момента покупки и продажи конкретной ценной бумаги является обеспеченность инвестора своевременной и полной информацией. Концепция совершенного (идеального) рынка - одна из основ организации финансового рынка развитых стран - подразумевает равные возможности доступа всех участников рынка к информации, влияющей на цены. Зачастую такая модель не применима не только к нашему <непрозрачному> рынку, на котором главную роль играет инсайдерская информация, а действия нескольких (или даже одного) крупных участников могут сформировать или изменить ценовую тенденцию, но не всегда работает и на наиболее развитых рынках мира. Неравенство в доступе к источникам точной, своевременной и полной информации ставит мелких и средних инвесторов в более тяжелые условия по сравнению с крупными маститыми игроками.
Тем не менее скрупулезное изучение информации из всех доступных источников, понимание политических и экономических тенденций, верная оценка текущих событий позволяют мелким инвесторам работать и зарабатывать деньги на рынке ценных бумаг.
Вот примерный круг вопросов, которые встают перед инвестором:
Какого брокера выбрать?
Какие инвестиционные инструменты в данный момент наиболее привлекательны?
Каково экономическое и финансовое положение эмитента?
Какие события происходят в стране и мире и как они могут повлиять на курсы акций?
Инвестору нужны аналитические материалы, а также необходим доступ к источнику новостей, максимально приближенных к реальному времени. Где в Интернете можно все это найти?
КАК ВЫБРАТЬ БРОКЕРА?
Инвестору стоит обратить внимание на наличие и вид лицензии (а также аттестацию сотрудников), членство в НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка) и РТС (Российская торговая система), оценить активность компании и ее положение на рынке, финансовое состояние. Для этого мы рекомендуем обратиться к сайту ФКЦБ (www.fedcom.ru), где представлена информация о всех компаниях - участниках фондового рынка, о выданных им лицензиях (а также аттестации конкретных сотрудников), приведены последние данные о финансовой отчeтности компаний-брокеров, а также представлены все нормативные акты, регулирующие деятельность по оказанию услуг на рынке ценных бумаг (в том числе и по обслуживанию клиентов).
Имеет смысл также изучить сайт НАУФОР (www.naufor.ru), где представлен список членов этой организации, дана детальная информация об их финансовом положении (дополняющая стандартную отчетность), а также приведены стандарты по выполнению различных операций на рынке акций.
Ежемесячные обороты каждой конкретной компании и их динамику в прошлом, по которым можно судить о доле компании на рынке, еe статус, финансовые показатели можно найти на сайте РТС (www.rtsnet.ru"). Там же даны ссылки на все существующие www-адреса членов РТС.
Информацию о конкретных биржевых площадках, существующих правилах торговли на них, включенных в котировальные листы акциях и истории их цен можно получить на серверах бирж. Наиболее известные и крупные торговые площадки - РТC, ММВБ (www.micex.ru), МФБ (www.mse-dsu.ru).
РОССИЙСКИЕ ИНФОРМАЦИОННЫЕ И АНАЛИТИЧЕСКИЕ РЕСУРСЫ В ИНТЕРНЕТ
Информацию, доступ к которой может получить инвестор в Интернете, можно разделить на следующие группы:
данные политического и макроэкономического характера, позволяющие оценивать состояние национальной экономики в целом и развитие отдельных еe сфер;
информация о текущих новостях рынка: котировки и т.п.;
анализ финансово-экономического положения конкретных компаний - эмитентов ценных бумаг.
Официальную статистику по денежно-кредитному и финансовому обращению в России можно получить на web-сайте Центрального банка РФ (www.cbr.ru) - агрегаты денежной массы, официальные процентные ставки и валютные курсы, объем золотовалютных резервов, выпуски государственных внутренних облигационных займов и облигаций Банка России, ежедневную информацию об остатках денежных средств на корсчетах банков и сумме средств в торговой системе ГКО/ОФЗ и ОБР, аналитические материалы ЦБ РФ по валютному и кредитному рынку, рынку государственных ценных бумаг, программные заявления ЦБ РФ, а также много другой информации, относящейся к сфере государственных финансов. Данные по внешним федеральным займам и российским еврооблигациям, внутренним облигациям субъектов РФ предоставляет Минфин (www.minfin.ru).
Но указанные материалы в чистом виде представляют собой первичную информацию и сложны для понимания. Поэтому они нуждаются в дополнительной обработке и анализе, которые обычно осуществляют специализированные информационно-аналитические агентства.
Самые известные информационно-аналитические агентства, работающие на отечественном фондовом рынке, предоставляющие информацию в сети Интернет и пользующиеся хорошей репутацией в инвестиционном сообществе, - , <РосБизнесКонсалтинг>, <Финмаркет>.
Спектр оказываемых ими услуг примерно одинаков - текущие новости, информация по ценам различных инструментов финансового рынка (акции, облигации, векселя, кредитные ставки, валютные курсы), аналитические обзоры различных сегментов рынка, обзоры состояния национальной экономики и мировых финансов (в том числе достаточно много информации предоставлено в свободном доступе). Но есть и индивидуальные особенности, присущие каждому из них.
В частности, <Финмаркет> (www.finmarket.ru) представляет широкий спектр информации, основанный на статистическом анализе цен инструментов финансового и фондового рынка, - много графиков, отражающих общие рыночные тенденции (средневзвешенные ставки и доходности, движение индекса, объeмные характеристики и т.д.). По фондовому рынку приводятся (в свободном доступе) сравнительные графики относительного изменения рыночных цен наиболее ликвидных акций, технический анализ по основным бумагам, графики индексов, представлены обзоры, подготовленные аналитиками некоторых инвестиционных компаний (ежедневные и еженедельные). Также бесплатно предоставляются обзоры отдельных сегментов финансового рынка (денежного и валютного), макроэкономические обзоры.
Кроме того, ежемесячно обновляются официальные статистические данные по макроэкономике (производство, внешняя торговля, рынок, финансы), по всем основным параметрам и индексам (ВВП, платeжный баланс, индексы цен, исполнение бюджета и т.д.). В платном режиме можно получить доступ к ценам на основных биржах (ММВБ, МФБ, РТС), а также всю информацию о внебиржевых ценах на все финансовые инструменты, ленту новостей.
Агентство <РосБизнесКонсалтинг> (www.rbc.ru) в свободном доступе дает некоторые текущие новости, обзорные аналитические статьи общеэкономического характера, комментарии инвестиционных компаний о текущем состоянии рынка акций и всего финансового рынка.
За плату можно получить доступ к хорошо организованным лентам новостей, проследить за котировками всех инструментов на крупнейших российских биржах (в том числе и региональных) в режиме реального времени.
Агентство предоставляет рейтинги операторов рынка акций (а также всех торгуемых инструментов), рейтинги бумаг. Кроме того, там имеется информация о курсах российских ADR на биржах мира, сведения о мировых валютном, фондовом, товарном рынках.
Значительно отличается от вышеупомянутых агентство (www.akm.ru") - наличием мощной собственной аналитической службы и ориентацией на публикацию не первичной информации, а уже переработанного аналитического продукта.
, являясь также крупнейшей внебиржевой площадкой рынка акций, ведет статистику цен и рассчитывает собственные индексы, которые являются одними из наиболее репрезентативных на российском рынке (особенно отраслевые индексы, которым конкурентов пока нет). На сайте представлены только собственные разработки и используются в основном методы фундаментального анализа. Здесь можно получить отраслевые обзоры, содержащие расчеты ключевых коэффициентов (P/E, P/Sales и т.д.) для отраслей и компаний, количественные оценки риска, ликвидности и рыночной устойчивости (рассчитанные регрессионными и статистическими методами), используемые в классических инвестиционных теориях.
Есть также рыночная статисти-ка - лидеры изменений, объемы сделок и т.д., даны экономические обозрения и комментарии к рынку, в бесплатном доступе присутствуют наиболее важные текущие новости с задержкой по времени.
Оформив подписку, инвестор имеет возможность знакомиться со свежими отраслевыми обзорами, получить доступ к очень качественной ленте новостей, ценам на акции на ММВБ, МФБ и площадке AK&M, а также материалы уникальной, не имеющей аналогов на российском рынке базе данных, содержащей максимально полную информацию о конкретных предприятиях-эмитентах, их финансовой отчетности, состоянии производства и корпоративных событиях.
Агентство <Интерфакс> (www.interfaks.ru) практически не предоставляет никакой количественной информации о финансовых инструментах, а его подписчики получают текущие оперативные дневные новости. На его сайте в бесплатном режиме большинство из этих новостей дублируется, но с 30-минутной задержкой. Однако мы рекомендуем и этот сайт, чтобы быть в курсе текущих событий.
Таким образом, на сайтах перечисленных выше агентств можно собрать более или менее полную информацию, в которой нуждается инвестор, начиная с технического анализа истории цен и заканчивая прогнозами макроэкономического и политического характера.
Однако следует отметить, что, на наш взгляд, ни одно из российских информационных агентств не предоставляет полного набора информации, необходимой для принятия инвестиционных решений. Кроме того, форма предоставления материалов далеко не совершенна:
нет возможности мобильного анализа группы эмитентов, выбираемой на основании отраслевой принадлежности;
громоздкость подачи информации, которая порой содержит множество цифр и параметров, но ключевые для инвестора коэффициенты приходится рассчитывать вручную;
невозможность быстрой сортировки информации, поскольку разные массивы данных, относящихся к одному предприятию, не связаны между собой (например, нельзя сделать запрос: <показать список предприятий отрасли и цен на их акции>, а просмотрев цены, невозможно тут же затребовать список новостей, относящихся к данной компании, и короткую или детальную справку по ней).
В отношении организации предоставления данных и формы подачи наши агентства сильно уступают зарубежным коллегам (таким как Yahoo, Bloomberg и т.д), где инвестору предоставлена возможность искать нужную ему информацию в четко структурированной системе максимально сжатой и эффективно обработанной информации.
Web-сайты инвестиционных компаний. Известные российские инвестиционные компании имеют собственные информационно-аналитические подразделения, которые собирают и обрабатывают первичную информацию, готовят прогнозы и, что важно, подают их в наиболее удобном для инвестора виде. Продукты аналитиков инвестиционных компаний содержат всю возможную информацию - анализ текущих и ожидаемых новостей с точки зрения их влияния на рынок, оценку глобальных тенденций, сравнительные характеристики отраслей и отдельных компаний, рейтинги и рекомендации к покупке отдельных бумаг.
Автор статьи рекомендует обращать внимание на страницы двух крупнейших операторов фондового рынка - <Тройка-Диалог> (www. trodial.ru) и <Объединенная финансовая группа> (www.ufg.ru). Структура подачи информации на этих сайтах примерно одинакова:
ежедневные утренние обзоры рынка акций, где содержится информация об основных экономических и политических событиях дня, сравнительные характеристики акций, рекомендации аналитиков;
еженедельные обзоры, в которых дается оценка рыночной тенденции, факторов, влияющих на нее, представлена вся информация о движении цен в наглядном графическом виде, содержатся прогнозы на неделю.
Кроме общих рыночных обзоров, имеются информационно-аналитические исследования по отдельным отраслям и компаниям, где до мельчайших подробностей рассмотрены все стороны деятельности конкретных компаний, а также фундаментальная оценка инвестиционной привлекательности их акций. Единственное препятствие - большинство материалов представлены на английском языке, что связано со спецификой клиентуры этих компаний.
Мы будем рады, если вы также посетите сайт нашей компании <ВЭО-Инвест>(www.veo.ru), где сможете ознакомиться с исследованиями наших аналитиков, а также последними финансовыми результатами деятельности ряда российских телекоммуникационных компаний, являющихся нашими клиентами (например, <Хантымансийскокртелеком>).