Полная версия статьи в PDF

    РЦБ: Сергей Алексеевич, чем обусловлен выпуск облигаций ОАО "Алтайэнерго"?

    С. Ш. Выпуск облигаций вызван потребностью в воплощении инвестиционных проектов. Компания ставит перед собой задачу постоянно увеличивать объемы инвестиций в модернизацию основных производственных фондов путем создания новых технологичных, энергосберегающих и современных систем производства энергии и ее учета. Опорой для принятия решения о выпуске был устойчивый рост прибыли и показателей эффективности компании.
    Результатом стал ввод на Барнаульской ТЭЦ-3 в опытно-промышленную эксплуатацию котла с топкой "кипящего слоя", способного сжигать все марки топлива. Производится переоснащение с учетом последних научных разработок и передовых технических достижений барнаульских ТЭЦ. Недавно состоялся пуск нового, самого современного в Сибири диспетчерского пункта управления энергосистемой. Строятся новые высоковольтные линии, реконструируются подстанции в предприятиях электрических сетей. Работает в полную силу автоматизированная система коммерческого учета энергии, позволяющая эффективно управлять энергосбытовой деятельностью.
    Таким образом, начался новый этап развития компании - создание новых производственных мощностей, внедрение новых технологий учета энергии.

    РЦБ: Как Вы могли бы оценить результаты размещения облигационного займа?

    С. Ш. В период подготовки к его размещению мы слышали доводы о бесперспективной конъюнктуре рынка. Нас называли "эмитентом поневоле", намекая на близость отопительного сезона?
    Однако к размещенному нами выпуску был проявлен повышенный интерес, на аукционе зафиксирован минимальный уровень диапазона доходности, предложенный рынком, достаточно высоко оценившим риск инвестиций. Порадовала вера в кредитоспособность компании, ее успех, что для нас особенно ценно.

    РЦБ: С чем, на Ваш взгляд, связано это доверие?

    С. Ш. Прежде всего с эффективностью энергосистемы и ее работоспособностью, а также с опытом работы компании на рынке ценных бумаг, открытостью и стремлением соответствовать стандартам инвестиционной привлекательности. Нам не хочется огорчать ни потребителей, ни инвесторов.

    РЦБ: Смог ли вторичный рынок облигаций это подтвердить?

    С. Ш. Да, в полной мере. Облигации с самого начала вызывали интерес у инвесторов возможностью досрочного погашения. Второй год обращения сделал их "сверхкороткими" и позволил продолжить обращение на рынке благодаря надежности и высокой доходности.
    Конечно, механизм досрочного погашения заставил нас в период банковского кризиса летом 2004 г. поволноваться, но компания достойно вышла из сложной ситуации, обеспечив совместно с андеррайтером выпуска поддержку облигаций на рынке и сформировав необходимые резервы на случай требований досрочного погашения.
    Время показало, что уровень доходности устраивает инвесторов и сегодня, поэтому облигации продолжают стабильное вторичное обращение, а компания готовится к их погашению.

    РЦБ: Входит ли в планы компании размещение второго выпуска облигаций?

    С. Ш. Ближайшие планы связаны с погашением первого выпуска. Что касается второго выпуска, то это решение пока отложено. Все будет зависеть от привлекательности такого инструмента заимствований для банковского кредитования. Главная задача - превратить Алтайэнерго в высокоэффективное инвестиционно-привлекательное предприятие.