<Яршина> является одним из 10 крупнейших заводов по производству шин в России, составляющих основу отрасли.
    В СССР шинная промышленность была одной из приоритетных отраслей нефтехимического комплекса. К началу 90-х годов выпуск шин превышал 60 млн шт. в год, 70% которых приходилось на российские предприятия. Однако с 1991 по 1995 гг. под влиянием общеэкономического кризиса производство шин ежегодно снижалось и достигло в 1995 г. своей критической отметки - 40% уровня 1990 г.
    Переломным этапом для отрасли стал 1996 г., когда на фоне продолжающегося спада в основных отраслях производства выпуск шин вырос на 11% по сравнению с предыдущим годом. По оценкам аналитиков, за 1997 г. этот показатель возрастет до 20%.
    Главными конкурентами в борьбе за потребителей для отечественных шинных заводов являются такие мировые гиганты, как Michelin, Goodyear, Bridgestone. По различным оценкам, иностранные компании реализуют от 20 до 50% общего количества продаваемых в России шин. Однако спрос на иностранную продукцию ограничен из-за ее высокой цены по сравнению с российскими аналогами.
    Определенную поддержку российской шинной промышленности оказывает государство. Существует таможенный тариф на ввоз грузовых и легковых шин - 25% и акциз - 30%. Это существенно сдерживает потребительский спрос на импортную продукцию.
    Одной из основных проблем отрасли является низкий платежеспособный спрос на продукцию шинных заводов и, как следствие, бартер и недостаток <живых денег> на предприятиях. Реализация за бартер в среднем по отрасли составляет 80-85% выпускаемой продукции, у <Яршины> - 70%.

    Ярославский шинный завод - первенец отечественной шинной промышленности. Первая продукция здесь была выпущена в ноябре 1932 г.
    В настоящее время предприятие выпускает около 160 типов шин для грузовых и легковых автомобилей, автобусов и троллейбусов, строительных и дорожных машин, для сельскохозяйственной техники. Завод является крупнейшим в России разработчиком шин для авиационной техники.
    Наиболее сложным для <Яршины> был 1994 г., когда было выпущено 2348,1 тыс. шин (37% от уровня 1992 г.). Однако в последующие годы объем производства постоянно рос. За 1996-1997 гг. в производстве произошли определенные структурные сдвиги - ряд мощностей предприятия были перепрофилированы на выпуск шин для легковых автомобилей, пользующихся на рынке большим спросом (табл. 1).

    В настоящее время коэффициент использования установленных мощностей равен 80%.
    В 1998 г. предприятие планирует увеличить выпуск шин на 11,8%, в том числе по грузовым - на 18,6, по легковым - на 7,7, по сельскохозяйственным - на 21%.
    В 1996 г. на Ярославском шинном заводе налажено серийное производство металлокордных шин для автобусов и автопоездов, используемых на международных и междугородных трассах. Они служат вдвое дольше обычных, выдерживают большую нагрузку и высокую скорость, обеспечивают лучшую управляемость автомобилем. Основное оборудование для производства металлокордных шин поставлено компаниями Krupp и Mitsubishi. Стоимость всего производственного комплекса оценивается в 50 млн долл. В 1996 г. освоены мощности производства
    в размере 110 тыс. шт. в год, в 1997 г. - 230 тыс. Всего комплекс рассчитан на 630 тыс. металлокордных шин в год.
    Основными поставщиками материалов являются ЗАО <Росшина> (Москва), завод <Яртехуглерод> (Ярославль), ОАО <Сивинит> (Красноярск).

    В настоящий момент предприятие обслуживает 14,1% рынка шин в России. Основным покупателем продукции завода является ЗАО <Росшина> - 60%. Из этого объема на УАЗ поступает 11, МАЗ - 10, ГАЗ - 1%. По данным за 1997 г., экспорт в страны СНГ составил 10% производимой продукции, федеральный заказ - 8%.
    В ближайшей перспективе можно прогнозировать расширение емкости российского рынка шин за счет наращивания автомобильного парка страны, роста потребности в перевозках. По оценкам специалистов, к 2000 г. спрос на шины может достичь 38 млн шт. в год, что вдвое превышает объем производства шин в 1996 г. Если российские предприятия сохранят свои позиции на этом рынке, их прибыль может увеличиться на 25-40%. Ярославский шинный завод намерен расширять свою долю на рынке, ориентируясь на потребителя.

    За последнее время предприятию удалось стабилизировать свое финансовое положение.
    После либерализации цен основные материалы - каучуки, корд и технический углерод - только в 1992 г. подорожали в 29 раз, а шины - лишь в 9 раз. В 1993 г. наблюдалось опережение роста цен на основные материалы. Происходило вымывание собственного оборотного капитала.
    В 1994 г. дефицит собственных оборотных средств составил 3 млрд руб., в 1995 г. - 10 млрд.
    Но уже в 1996 г. положение стало исправляться, и на 1 октября 1997 г. вместо дефицита <Яршина> имеет собственные оборотные средства в размере 58 млн деноминир. руб., а с учетом средств, приравниваемых к собственным, - 78 млн. Это по-зволяет более уверенно осуществлять текущую производственную деятельность и финансировать развитие производства.
    В табл. 2 приведены укрупненные балансы за 1996 г. и 9 месяцев 1997 г. (полная финансовая отчетность за 1997 г. будет готова в марте 1998 г.).

    Предприятие не имеет долгосрочной кредиторской задолженности, поскольку в последние годы развитие и техническое перевооружение производства осуществлялось за счет собственных средств, в том числе из прибыли, так как рентабельность производства в 1996 г. составляла 22,7%, в 1997 г. - 8%. Снижение уровня рентабельности объясняется ценовой политикой предприятия. В 1997 г. отпускные цены на продукцию были снижены, что по-зволило увеличить объем продаж.
    Дебиторская задолженность предприятия имеет тенденцию к снижению:

    В 1996 г. несколько снизилась материалоемкость продукции и общие затраты на производство и реализацию продукции. На рис. 1 приведена структура себе-стоимости продукции <Яршины> в 1997 г.
    В 1997 г. предприятие полностью выполнило свои обязательства перед бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами. Кроме того, была погашена часть задолженности за предыдущие периоды. В целом за 1997 г. задолженность по обязательным платежам снизилась на 56%, в 1998 г. предприятие планирует погасить оставшуюся часть (табл. 4).

    В 1993 г. арендное предприятие <Ярославский шинный завод> после выкупа трудовым коллективом было преобразовано в товарищество с ограниченной ответственностью, а 15 мая 1996 г. - в открытое акционерное общество.
    В результате эмиссии, зарегистрированной 6 августа 1996 г., были выпущены 4125363 акции номиналом 100000 руб.
    С момента первой эмиссии никаких изменений в уставном капитале предприятия не происходило.
    До 1997 г. акции в продажу не поступали, они были распространены по номиналу среди акционеров пропорционально доле в уставном капитале.
    За 1996 г. по привилегированным акциям выплачены дивиденды в размере 1000 руб. на акцию. По обыкновенным акциям было принято решение не выплачивать дивиденды. Вопрос о выплате дивидендов по итогам 1997 г. (по обыкновенным акциям) решит очередное собрание акционеров в апреле 1998 г.
    Наиболее крупным акционером Ярославского шинного завода в настоящее время является ЗАО <Росшина>, которое также имеет доли в уставном капитале следующих шинных заводов: Красноярского - 20%, Омского - 15%, Московского - блокирующий пакет. Основная задача головной компании холдинга - координирование работы предприятий шинной промышленности, которое заключается в предварительной оплате сырья, организации сбыта (в том числе и по бартеру), реализации полученной бартерной оплаты, кредитовании шинных заводов для выплаты заработной платы. Сотрудничество Ярославского шинного завода с <Росшиной> во многом позволило оптимизировать сырьевые потоки предприятия, а также разрешить проблему неплатежей.

    Акции Ярославского шинного завода относятся к акциям третьего эшелона, которые после недавних потрясений финансовых рынков являются недостаточно ликвидными. В настоящий момент к продаже предлагаются в основном крупные пакеты размером до 50000 акций. В декабре акции были достаточны привлекательными и наблюдался значительный рост спроса, однако в январе 1998 г. спрос на акции <Яршины> несколько упал (рис. 2). Это связано с тем, что после осеннего кризиса компании предпочитают вкладывать свои средства в более ликвидные ценные бумаги. В целом при благоприятных условиях рынка котировки акций <Яршины> могут вырасти, тем более что, по мнению аналитиков, они являются недооцененными.

    Развитие Ярославского шинного завода предусматривается по следующим направлениям: