Во-первых, следует обратить внимание на наличие у компании всех лицензий, необходимых для ведения текущей деятельности. При этом лицензия должна быть не только непросроченной, но и соответствовать тем видам деятельности, которые интересуют инвестора (как правило, это лицензии на брокерскую, дилерскую и депозитарную деятельность на рынке ценных бумаг, на доверительное управление). Как правило, компании с солидной репутацией имеют лицензии на все виды деятельности подобного рода.
    Во-вторых, это опыт и история работы на фондовом рынке. Особое внимание следует обратить на то, как компания пережила финансовый кризис 1998 г. Прекращала ли она свою деятельность в это время, насколько полно и оперативно исполняла поручения своих клиентов.
    В-третьих, это размер собственных средств и активов компании, количество действующих клиентов.
    В настоящее время существует достаточно много различного рода рейтингов брокерских компаний. Наиболее известные из них - это рейтинг надежности НАУФОР, рейтинг некредитных организаций, совершивших наибольший объем операций с эмиссионными ценными бумагами ФКЦБ, а также рейтинги активности ведущих операторов на основных торговых площадках (прежде всего в фондовой секции ММВБ). Проанализировав все эти критерии, частному инвестору вполне по силам самостоятельно отобрать группу из 7-10 компаний, максимально отвечающих его требованиям надежности.
    Практически всю необходимую информацию можно получить из независимых источников в Интернете или печатных СМИ, а также на web-сайтах самих компаний.

    Это следующий вопрос, который необходимо выяснить у брокера, если вы планируете начать работать с небольшими суммами (до 50 тыс. руб.). Большинство брокерских компаний из первой десятки рейтинга активности ведущих операторов фондовой секции ММВБ имеют минимальный депозит 30 тыс. руб. Однако существуют компании, в которых эта сумма существенно ниже либо вообще не оговаривается.

    Инвестор, работающий на фондовом рынке, как правило, несет три основных вида издержек. Первый вид - комиссия брокеру. В большинстве случаев комиссия взимается как процент от объема совершенных сделок за определенный период. Процент зависит от величины оборота. Чем больше оборот, тем меньше процент. Расчетный период может отличаться у разных брокеров. У одних компаний этот период составляет 1 день, у других - 1 мес. Бесспорно, что при прочих равных условиях более выгодные условия предоставляет брокер, у которого оборот рассчитывается исходя из периода 1 мес. В этом случае накапливается больший объем сделок (следовательно, снижается процент), и комиссия высчитывается только 1 раз в мес., позволяя экономить на ежедневных выплатах.
    Часто в структуре тарифных планов брокерской компании можно встретить схему с фиксированным вознаграждением. Несмотря на свою простоту, подобная схема ориентирована прежде всего на профессиональных инвесторов, стабильно совершающих высокие обороты (от нескольких сотен миллионов рублей в месяц).
    В настоящее время при суммарном обороте за месяц 3-5 млн. руб. и меньше оптимальными комиссионными можно считать 0,05-0,08%. Больший размер комиссии, на наш взгляд, неоправдан, чем бы он ни объяснялся - высоким качеством предоставления услуг, наличием репутации или качественной аналитической поддержкой. Часто за подобными формулировками скрываются дополнительные издержки на другие виды бизнеса компании, раздутый штат или плата <за солидность>. Последние несколько лет показали, что профессиональные специализированные брокерские компании смогли выйти на один уровень по качеству предоставляемого клиентского сервиса (а по некоторым показателям и выйти вперед) с традиционными инвестиционными компаниями. При этом себестоимость услуг у таких брокеров, как правило, ниже за счет увеличения клиентской базы и внедрения новых технологий.
    Второй вид издержек, который несет инвестор, - это биржевая комиссия. Процент биржевой комиссии не зависит ни от объема сделки, ни от выбранного брокера. Для каждой торговой площадки он единый. Например, для торговли акциями в фондовой секции ММВБ биржевая комиссия составляет 0,0105%.
    Кроме комиссии за оказание непосредственно брокерских и биржевых услуг, инвестор несет издержки по хранению и учету купленных ценных бумаг в депозитарии. Этот сбор может взиматься либо в качестве ежемесячной абонентской платы (на данный момент от 0 до 10 долл./мес.), либо по факту за изменение нетто-позиции на счете депо (1-3 долл. / за изменение позиции). Второй вариант менее предпочтителен при наличии активных операций. В этом случае сумма депозитарных издержек для небольших инвесторов может быть сравнима с размером брокерской комиссии.
    При анализе тарифных планов необходимо учитывать, что такая характеристика, как прозрачность тарифной политики брокера, служит косвенным показателем его надежности. Показывая инвестору простую и понятную тарифную схему, брокер демонстрирует свое честное к нему отношение.
    К сожалению, очень часто указываемые комиссионные тарифы становятся приемами нечестной конкурентной борьбы за клиента. Декларируемые в рекламных целях минимальные проценты комиссионных, как правило, относятся к крупным инвесторам, а остающийся <за кадром> верхний потолок комиссии скромно умалчивается. То же самое относится и к льготным периодам в обслуживании. В последнее время в своей практике борьбы за клиента многие компании стали применять политику снижения (вплоть до нуля) тарифных ставок на начальном этапе оказания услуг. Приходя на обслуживание в такую компанию, инвестор должен четко представлять, какие тарифы ожидают его после окончания льготного срока обслуживания, и исходя из этого планировать свои издержки заранее.

    Помимо основных комиссионных, которые инвесторы платят за непосредственное участие в торгах, существуют и дополнительные выплаты. Они могут взиматься за следующие виды услуг: